У розпорядженні держави знаходиться широкий спектр інструментів кредитно-грошової політики. Вона спрямована на зміну кількості грошей в обігу для забезпечення стабільності цін, нормалізації ситуації на ринку праці та зростання виробництва.
Інструкція
1. Цілей грошово-кредитної політики можна досягти за допомогою використання загальних і селективних інструментів. У першому випадку здійснюється вплив на загальний ринок позичкових капіталів. За допомогою селективних інструментів регулюються конкретні економічні галузі або великі учасники ринку. Ключовими загальними інструментами є облікова політика, проведення операцій на відкритому ринку та резервування. Серед селективних можна виділити здійснення контролю над окремими видами кредитів, регулювання ризиків і ліквідності, а також різні рекомендації.
2. Кредитування за обліковою ставкою пов 'язане з однією з функцій Центробанку. Воно передбачає виділення комерційним банкам позик за обліковою ставкою (при видачі кредитів у вигляді векселів), або за ставкою рефінансування (при інших формах кредитування). Вони зазвичай знаходяться на рівні нижче, ніж ставки на ринку короткострокового капіталу. При підвищенні ставок рефінансування або облікової ставки комерційні банки скорочують обсяг запозичень. Це веде до скорочення обсягу кредитування фізичних або юридичних осіб, а також до зростання ставок за кредитами. Даний інструмент також отримав назву політики дорогих грошей. Результатом стає скорочення обсягу грошової маси. Протилежний ефект має політика дешевих грошей, яка досягається за рахунок зменшення ключових ставок.
3. Зміни обсягу грошової маси в обігу ЦБ також може досягти шляхом проведення операцій на відкритому ринку. Саме цей інструмент є ключовим у розвинених країнах. При проведенні операцій на відкритому ринку ЦП здійснює купівлю та продаж державних цінних паперів (резервних активів). При продажу відбувається скорочення надлишкових резервів комерційних банків, а також знижуються можливості для кредитування. В результаті зменшується грошова пропозиція і зростає ціна запозичень. При купівлі цінних паперів, навпаки, відбувається зростання грошової маси і процентна ставка за кредитами падає.
4. Грошово-кредитна політика здійснюється також шляхом зміни обсягу активів, які комерційні банки зобов 'язані зберігати в резервах ЦП. Всі банки лише невелику частину активів тримають у готівковій формі, інші кошти інвертуються в неліквідні активи (наприклад, кредити). Коли ЦП змінює норму ліквідності (вона зазвичай встановлюється як відсоток від обсягу депозитів), це впливає на здатність банків збільшувати грошову пропозицію. Даним інструментом ЦБ користується відносно нечасто.
5. Селективними інструментами ЦБ може користуватися для здійснення контролю над окремими видами кредиту. Наприклад, шляхом вказівки на необхідність збільшення робити спеціальні депозити при зростанні кредитування. Також ЦБ здійснює контроль над ризиками і ліквідністю банків. На фондовому ринку регулювання здійснюється шляхом встановлення законної маржі. Це робиться для того, щоб не завдати серйозної шкоди економіці при надмірному захопленні спекуляціями. Нарешті, ЦБ можуть давати рекомендації банкам в частині проведеної ними політики. Наприклад, для недопущення надмірного зростання незабезпеченого кредитного портфеля.